AT&T recupera la señal: ¿Por qué el gigante de las redes es el nuevo favorito de Wall Street?

¿Qué ha pasado?

Durante mucho tiempo, seguir la acción de AT&T era tan emocionante como ver cómo se seca la pintura o esperar a que cargue una página con el internet de los años 90. Pero tras su último informe de resultados, parece que la 'Estrella de la Muerte' (como llaman cariñosamente a su logo por su forma circular) ha vuelto a disparar con precisión láser.

AT&T reportó una victoria contundente en sus negocios principales, sumando 421.000 nuevos abonados netos de telefonía móvil de pospago. Para que nos hagamos una idea, mientras competidores como Telefónica en España o los gigantes regionales en Latinoamérica luchan uña y carne por cada cliente, AT&T está barriendo la casa. Pero la verdadera estrella no fueron las barras de cobertura de tu móvil, sino los cables de cristal bajo nuestras calles: la empresa sumó 283.000 abonados de fibra, marcando su decimonoveno trimestre consecutivo con más de 200.000 nuevas altas.

A los inversores les gustó tanto la noticia que impulsaron la acción al alza, premiando a la empresa por centrarse en lo que mejor sabe hacer: mantenernos conectados para que podamos ver Reels en el sofá o entrar a una reunión de Teams desde la playa.

La estrategia: El poder de la 'Convergencia'

Si escuchas a los directivos de AT&T hablar de 'convergencia', no te quedes dormido. Es un concepto tan sencillo como brillante; es la versión empresarial de un 'combo' que realmente funciona.

AT&T se dio cuenta de que si te venden tanto el internet de casa (fibra) como tu plan de móvil, es mucho más difícil que te vayas. Es como intentar cambiar de banco cuando tienes la hipoteca, la nómina y los recibos en el mismo sitio: el esfuerzo no compensa. Como señaló el CEO de AT&T, John Stankey: "Nuestros resultados demuestran que nuestra estrategia funciona y que estamos creciendo de la forma correcta: sumando clientes de alta calidad que se quedan con nosotros más tiempo".

Conclusiones rápidas

• Líder en móvil: 421.000 nuevos clientes de pospago confirman que el público confía en el globo azul para sus necesidades móviles.
• Fiebre por la fibra: 283.000 nuevas conexiones demuestran que el internet de alta velocidad ya no es un lujo, es un servicio básico como el gas.
• El factor 'Churn': AT&T registra niveles históricamente bajos de bajas (churn), lo que significa que cliente que entra, cliente que se queda.
• El efectivo es el rey: La empresa genera miles de millones en flujo de caja libre, lo que ayuda a reducir su famosa montaña de deuda y mantiene los dividendos fluyendo hacia los accionistas.

¿Por qué es importante?

¿Por qué debería importarte que a una teleco gigante le vaya bien el trimestre? Porque AT&T es un 'bellwether' o valor indicativo de cómo está el bolsillo del consumidor medio. Cuando la gente prioriza pagar la factura del móvil y del internet por encima de casi cualquier otra cosa, nos dice que la conectividad ha pasado de ser un 'gasto discrecional' a una 'necesidad de supervivencia', al mismo nivel que el agua o la luz.

Además, para los millones de pequeños inversores que tienen AT&T en sus carteras de jubilación por sus dividendos, esta estabilidad es un alivio enorme. Tras años de experimentos fallidos en el mundo del entretenimiento (¿recuerdas cuando eran dueños de HBO y CNN? Ellos prefieren que lo olvides), AT&T vuelve a ser una aburrida empresa de servicios públicos. Y en un mercado tan volátil, lo 'aburrido' es precisamente por lo que los inversores están dispuestos a pagar una prima.

El balance final

AT&T ha dejado de intentar ser un estudio de Hollywood para convertirse en el fontanero de lujo del internet mundial, y Wall Street lo está celebrando por todo lo alto.