Hamburguesas, brókeres y el pulso laboral: ¿Por qué nos espera una montaña rusa financiera?

¿Qué está pasando?

Prepárate y ajusta el cinturón, porque Wall Street está a punto de iniciar una semana de maratón que definirá el ánimo de los mercados en España y Latinoamérica para lo que queda del trimestre. El conocido analista Jim Cramer ya ha dado la voz de alarma ante una agenda cargada que incluye desde gigantes de la industria química hasta la realeza de la comida rápida.

El plato fuerte será el informe de nóminas no agrícolas en EE. UU., que llega con retraso tras un cierre parcial del gobierno. Los economistas de FactSet esperan la creación de unos modestos 80.000 empleos. Aunque esto parezca una desaceleración, en el mundo al revés de la Reserva Federal (Fed), 'lento' es el nuevo 'rápido'. Si el mercado laboral se enfría un poco, es más probable que la Fed siga bajando los tipos de interés, lo que suele actuar como gasolina de alto octanaje para las acciones, beneficiando colateralmente a mercados como el Ibex 35 o el IPC mexicano.

Pero no todo es macroeconomía. Tenemos un desfile de pesos pesados corporativos bajo la lupa. DuPont (DD) vuela alto tras escindir su negocio de electrónica, con una subida del 58% en el último semestre. Por su parte, CVS Health (CVS) intenta demostrar que es la última farmacia en pie, mientras que McDonald’s (MCD) libra una batalla contra la 'inflación de la ternera' para que sus menús sigan siendo atractivos para un consumidor que ya nota el golpe en la cartera.

Puntos clave

• El informe de empleo 'Ricitos de Oro': Se esperan 80.000 nuevos empleos; un dato débil podría impulsar las bolsas al presionar a la Fed a bajar los tipos.
• Resaca cripto: Robinhood (HOOD) cae casi un 27% en lo que va de año, luchando por desmarcarse de la volatilidad extrema de las criptomonedas.
• ¿Dinosaurio o Fénix?: Cisco (CSCO) ha subido un 10% este año, pero los inversores dudan si es un gigante del hardware anticuado o una potencia de software renovada.
• Supervivencia en el sector salud: Con Walgreens fuera de la bolsa, CVS queda como el único gran referente del sector farmacéutico minorista bajo el foco público.

Por qué es importante

Esta semana es una prueba de fuego para el consumo global. Cuando ves que valores defensivos como PepsiCo o Johnson & Johnson suben, es señal de que los inversores están 'poniendo las barbas a remojar': apuestan a que la economía se está enfriando y la gente se limitará a comprar lo básico, como haríamos en cualquier hogar de Madrid o Buenos Aires ante la incertidumbre.

Como bien dijo Jim Cramer: "Si el informe de empleo sale flojo, significa que la Fed puede seguir bajando tipos, y eso es una noticia excelente para el mercado de valores".

Para el inversor de a pie, los resultados de McDonald’s serán el termómetro real. Si la gente sigue comprando Big Macs a pesar de la subida de precios, el consumo resiste. Si no, es señal de que el bolsillo del ciudadano medio ha llegado a su límite. Mientras tanto, el drama de Robinhood muestra que la fiebre especulativa de la pandemia se está evaporando: mientras el S&P 500 sube un 1,3% este año, el desplome del 27% en HOOD sugiere que el mercado está volviendo a la realidad.

Conclusión

Lo que parece una mala noticia para el mercado laboral podría ser el 'balón de oxígeno' que Wall Street necesita para que bajen los intereses y el mercado alcista siga rugiendo.