La gran espera: Por qué el informe favorito de Wall Street se ha hecho de rogar

¿Qué ha pasado?

Imagina que estás esperando el Clásico entre el Real Madrid y el Barça, o la final de la Copa Libertadores, y la federación anuncia un aplazamiento de última hora. Así es exactamente como se siente Wall Street ahora mismo. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) ha pulsado el botón de 'posponer' en dos de los indicadores económicos más críticos del año.

El informe de empleo de enero, que debía publicarse este viernes, se ha pasado a mediados de la próxima semana. Por si fuera poco, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) —el termómetro principal de la inflación— también se ha retrasado un par de días. Aunque un cambio de 48 a 72 horas no parezca gran cosa en la vida cotidiana, en el mundo del trading de alta frecuencia y las decisiones del Banco Central Europeo o la Fed, es toda una eternidad.

El contexto: ¿Por qué importa este retraso?

No estamos hablando solo de hojas de Excel y burocracia. Estos informes son el 'GPS' de la Reserva Federal. Actualmente, el mercado está obsesionado con saber si Jerome Powell bajará los tipos de interés o si los mantendrá altos por más tiempo. Para tomar esa decisión, necesitan ver dos cosas: si el mercado laboral se está enfriando y si los precios en el supermercado están finalmente dando un respiro.

Al mover la fecha de entrega, la BLS ha dejado a los inversores volando a ciegas. Como señaló un analista de mercado: "Cuando el calendario de datos cambia, la volatilidad suele llenar el vacío. Los inversores odian la incertidumbre, y un retraso en el informe de empleo es el cóctel de incertidumbre definitivo".

Puntos clave

• Nuevo calendario: El informe de empleo de enero ya no llega este viernes; espéralo a mediados de la próxima semana.
• Inflación en pausa: El informe del IPC también sufre un retraso de dos días, posponiendo el próximo 'chequeo' de la inflación.
• Nervios en el parqué: Se espera volatilidad extra este viernes, ya que los traders que estaban posicionados para el 'viernes de empleo' ahora están en el limbo.
• Integridad de los datos: Aunque los retrasos son raros, suelen deberse a problemas técnicos de procesamiento más que a una conspiración para ocultar malas cifras.

Por qué te afecta

¿Por qué debería importarte si un informe sale un miércoles en lugar de un viernes? Porque el 'vibe' de todo el mercado depende de estas cifras. Si el informe de empleo muestra que EE. UU. sumó más de los 216.000 empleos vistos anteriormente, sugiere que la economía está demasiado caliente, lo que podría mantener los tipos de interés altos (afectando, por ejemplo, al Euríbor en España o a las tasas de crédito en México y Colombia).

Si el IPC muestra que la inflación sigue estancada por encima del 3%, los intereses de tu hipoteca o de tu préstamo para el coche no bajarán pronto. Este retraso crea un 'vacío de datos'. Sin números frescos, los inversores pueden sobreactuar ante noticias irrelevantes. Es como estar en un restaurante con mucha hambre y que la cocina se retrase 20 minutos: todo el mundo empieza a ponerse de mal humor e impaciente.

Conclusión

Los datos más importantes del mes no se presentarán este viernes. Abróchate el cinturón, porque nos espera un mercado movido y sediento de noticias hasta que lleguen las nuevas fechas la próxima semana.