¿El 'Rey de los Bonos' o 'Los Dos Kevins'? La carrera de alto riesgo por el trono de la Fed
La sucesión en el banco central más poderoso del mundo se ha convertido en una quiniela financiera de infarto. Mientras Rick Rieder (BlackRock) se posiciona como el favorito sorpresa, la sombra de los 'leales' a la Casa Blanca sugiere que el partido aún no está decidido.
Lo que está pasando
Imagine que la búsqueda del próximo presidente de la Reserva Federal (Fed) es como el gran final de una telenovela de alto presupuesto o una final de la Champions League. Durante meses, los mercados desde Madrid hasta Buenos Aires han especulado sobre quién reemplazará a Jerome Powell, y el tablero acaba de dar un giro digno de un guion de suspenso.
Rick Rieder, el jefe de renta fija en BlackRock y una leyenda en el mercado de bonos, se ha convertido repentinamente en el favorito de las apuestas. Según el mercado de predicciones Kalshi, Rieder tiene ahora un 48% de probabilidades de obtener el puesto. Este es un salto masivo, considerando que hace apenas una semana, el exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, era el líder indiscutible. Warsh ha caído al segundo lugar con un 31% de probabilidades.
¿A qué se debe este cambio de ritmo? Todo se reduce a unas pocas palabras directas. Durante una entrevista en el Foro Económico Mundial, Donald Trump calificó a Rieder como "muy impresionante". Si a esto le sumamos los informes de que altos funcionarios de la Casa Blanca son admiradores del veterano de Wall Street, los mercados de apuestas entraron en frenesí. Sin embargo, como bien sabemos en la política iberoamericana, un elogio presidencial puede ser tan efímero como un amor de verano.
Puntos clave
- El favorito: Rick Rieder (BlackRock) lidera con un 48% de probabilidades en Kalshi.
- Los aspirantes: "Los Dos Kevins" —Kevin Warsh (31%) y Kevin Hassett (Director del NEC)— siguen siendo los preferidos de los analistas tradicionales.
- El factor lealtad: Algunos críticos argumentan que Rieder no tiene las credenciales de "leal" que el Presidente suele valorar.
- El 'comodín': Los expertos advierten que Trump podría elegir a un candidato sorpresa que aún no está en el radar.
Por qué es importante
La persona que dirige la Reserva Federal tiene en sus manos el volante de la economía global. Sus decisiones sobre subir o bajar los tipos de interés dictan desde el coste de tu hipoteca en España hasta el precio de la canasta básica en México o Argentina.
Wall Street y las grandes plazas financieras aman a Rieder porque habla su mismo idioma. Gestiona billones de dólares en BlackRock y entiende las "tuberías" del sistema financiero mejor que nadie. Pero hay un obstáculo: la "brecha de lealtad". Analistas como Tobin Marcus, de Wolfe Research, dudan que Rieder encaje en el molde de la administración.
Como señaló Marcus en una nota reciente: "Apenas la semana pasada, Trump seguía enfatizando fuertemente la 'lealtad' como criterio, lo cual es un obstáculo para Rieder... Si esta sigue siendo la mentalidad del Presidente, parece un problema obvio para Rieder, quien de ninguna manera es un leal".
Luego está el "Factor Hassett". Mientras algunos operadores creen que Kevin Hassett está fuera de la carrera porque Trump mencionó que lo "extrañaría" en el Consejo Económico Nacional, otros lo ven como una jugada de distracción. El exvicepresidente de la Fed, Roger Ferguson, tampoco se cree el entusiasmo por Rieder, afirmando que la elección final probablemente será entre "uno de los dos Kevins".
Conclusión
Aunque los mercados de apuestas están apostando fuerte por un desembarco de BlackRock en la Fed, la realidad es que en esta administración, la única encuesta que cuenta es la de un solo hombre en el Despacho Oval.