Savoir Encaisser : Pourquoi Jim Cramer Allège ses Positions sur Deux Géants du Dow Jones

Ce qu'il s'est passé

En investissement, le plus dur n'est pas toujours de dénicher la pépite de demain, mais de savoir dire « stop » et de mettre ses gains à l'abri. C'est précisément la stratégie adoptée cette semaine par le Charitable Trust de Jim Cramer. Après une année 2025 en demi-teinte, deux poids lourds du Dow Jones — Home Depot (HD) et Honeywell (HON) — ont entamé 2026 sur les chapeaux de roue, affichant des hausses à deux chiffres qu'il était devenu impossible d'ignorer.

Le Trust vend 50 actions Home Depot aux alentours de 390 $ (environ 360 €) et 20 actions Honeywell à 236 $ (environ 218 €). Il ne s'agit pas d'une sortie totale mais d'un « élagage » stratégique. Le poids de Home Depot dans le portefeuille passe de 3,75 % à 3,25 %, tandis qu'Honeywell est ramené à une part de 2,35 %.

Les Montagnes Russes de l'Immobilier

Le cas Home Depot est un véritable casse-tête. Depuis des années, le marché immobilier américain est « gelé » : les propriétaires s'accrochent à leurs taux de crédit à 3 % comme à une vieille rente d'État. Pourquoi déménager et s'endetter à 7 % quand on peut rester chez soi pour trois fois rien ? Cet « effet de verrouillage » a freiné les rénovations massives et les passages en caisse chez Home Depot.

Cependant, le vent tourne. L'espoir renaît avec le projet de l'administration Trump de faire racheter 200 milliards de dollars d'obligations hypothécaires par Fannie Mae et Freddie Mac pour faire baisser les taux.

Comme le souligne Jeff Marks : « Home Depot pourrait encore grimper si le taux immobilier à 30 ans repasse durablement sous les 6 %, mais le moindre essoufflement de cette dynamique pourrait entraîner un repli du titre. »

Honeywell : La Stratégie du « Split »

Pour Honeywell, l'histoire est différente et rappelle les grandes manœuvres que l'on observe parfois sur le CAC 40 ou l'Euro Stoxx. Le géant industriel prévoit de scinder sa division aérospatiale au troisième trimestre 2026. L'histoire prouve que lorsque les conglomérats se séparent, la somme des parties vaut souvent plus que le groupe entier.

Nous avons vu ce scénario avec DuPont fin 2025, et les investisseurs parient sur un « bis repetita ». L'action Honeywell a bondi de 4 % depuis son dernier rapport trimestriel, portant le gain moyen à 30 % pour les titres achetés en 2022 et 2023.

En Résumé

• Sécurisation des profits : Le Trust réalise une plus-value de 7 % sur Home Depot et un gain impressionnant de 30 % sur Honeywell.
• Pari sur l'immobilier : Home Depot dépend de la chute des taux sous la barre psychologique des 6 % pour relancer la révolution du bricolage.
• Divorce d'entreprise : La scission prochaine de la branche aérospatiale d'Honeywell est le principal moteur de ses récents records historiques.
• Le Cash est Roi : En vendant ces gagnants, le Trust se constitue une réserve de liquidités pour profiter des prochaines corrections de marché.

Pourquoi c'est important

Ce mouvement illustre une leçon cruciale : le rééquilibrage. Il est tentant de s'attacher sentimentalement à une action qui monte (comme certains le font avec LVMH ou Air Liquide en France) et de la garder jusqu'au retournement de tendance. En allégeant les lignes qui ont surperformé, vous évitez qu'une ou deux valeurs ne dictent l'avenir de tout votre portefeuille.

De plus, l'attention portée au plan de 200 milliards de dollars montre à quel point les marchés sont actuellement suspendus aux décisions politiques et monétaires. Si les taux ne baissent pas comme prévu, le pari du « renouveau immobilier » pourrait rapidement tourner court.

Le Mot de la Fin

N'ayez jamais peur de prendre vos bénéfices quand le marché vous fait un cadeau. Mieux vaut vendre un peu trop tôt que beaucoup trop tard.