科技圈的“不老松”：IBM 财报惊艳，老牌巨头如何玩转 AI 新赛道？

发生了什么？

被资深股民和科技迷亲切称为“蓝色巨人”的 IBM，近日公布了其第四季度“成绩单”，表现简直可以用“惊艳”来形容。公司季度营收达到 197 亿美元，同比增长 12%。但真正让华尔街屏住呼吸的是它的盈利能力：净利润飙升至 56 亿美元，相比去年同期的 29.2 亿美元，几乎实现了翻番。

在硅谷，很多传统科技公司（Legacy Tech）在面对阿里、腾讯或英伟达这些“后浪”的冲击时，往往显得有些步履蹒跚。然而，IBM 首席执行官克里希纳（Arvind Krishna）透露，他们的生成式 AI 业务订单量已经累计达到了惊人的 125 亿美元。这意味着，IBM 不仅在谈论 AI，更是在实实在在地靠 AI 挣大钱。

除了 AI 业务，IBM 的“老本行”——基础设施部门也表现不俗，销售额增长了 21%。其中，那些像科幻电影里一样庞大的 Z 系列大型主机（Mainframes）销量暴涨 67%。事实证明，即便是在云计算时代，支撑银行和大型机构运行的“硬核”硬件依然是市场的刚需。

核心引擎：软件与前瞻技术

要读懂 IBM 的华丽转身，不能再用“卖电脑的”旧眼光来看它（早在 2005 年它就把 PC 业务卖给了联想）。现在的 IBM 更像是全球顶级银行和政府机构的“数字架构师”。

其软件业务营收增长 14%，达到 90 亿美元，这主要归功于自动化软件和旗下的红帽（Red Hat）部门。CEO 克里希纳信心十足地表示：

“2025 年对 IBM 来说是强劲的一年，我们在营收、利润和自由现金流方面都超出了预期。”

他还给投资者画了一个更大的“饼”：IBM 计划在 2029 年交付首台大规模量子计算机。如果说现在的 AI 是一场“淘金热”，那么量子计算就像是发现了一颗纯金打造的新行星，潜力无可估量。

核心要点速览

• AI 变现能力： AI 相关业务订单突破 125 亿美元，确立了其在生成式 AI 领域的领军地位。
• 利润大爆发： 每股净收益达到 5.88 美元，远高于去年同期的 3.09 美元。
• 增长稳健： 预计 2026 年营收增长将超过 5%，略高于华尔街分析师预期的 4.6%。
• 现金为王： 公司预计今年的自由现金流（即扣除所有开支后剩下的“净利润”）将再增加 10 亿美元。

为什么这很重要？

长期以来，IBM 常被贴上“科技恐龙”的标签——虽然稳重，但动作迟缓。这份财报彻底改写了这一刻板印象。IBM 的成功是一个风向标，预示着全球大企业已经过了对 AI 的“看热闹”阶段，开始真金白银地投入资金进行产业升级。

此外，大型主机的热销说明全球金融和数据的底层支柱依然稳固。对于投资者来说，IBM 宣布将于 3 月 10 日支付每股 1.68 美元的股息，这无疑是锦上添花。它证明了 IBM 既有能力投资量子计算等未来科技，又能给股东分红，这种“稳健与成长兼备”的特质在当下动荡的市场中难能可贵。

总结

IBM 已经正式脱掉了“传统企业”的旧外套。它用实际行动证明，只要技术底蕴够深，老牌巨头同样能把 AI 的流量转化为实打实的真金白银。